Cuáles son los cuatro requisitos de Caputo para poder levantar el cepo cambiario

El ministro de Economía detalló cuáles son los ítems que están mirando para empezar a reducir las restricciones cambiarias.

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En el marco del Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), el ministro de Economía Luis “Toto” Caputo contó cuáles son los cuatro requisitos que necesita el Gobierno para levantar el cepo cambiario.

“El ancla fiscal, la normalización del flujo, la normalización del stock y la relación razonable entre reservas internacionales y pasivos remunerados”, dijo el titular del Palacio de Hacienda.

ANCLA FISCAL

Se refiere a la necesidad de mantener un equilibrio fiscal sólido. Esto implica que el gobierno debe tener un control estricto sobre sus gastos e ingresos para evitar déficits fiscales que puedan desestabilizar la economía.

Caputo destacó la importancia de este punto al afirmar: “Siempre pensamos que se tenían que cumplir cuatro cosas, cuatro requisitos. Uno, por supuesto, el ancla fiscal”.

NORMALIZACIÓN DEL FLUJO

Implica estabilizar y regularizar los movimientos financieros y económicos. Caputo explicó que este punto se refiere a la necesidad de asegurar que los flujos de capital, tanto internos como externos, se desarrollen de manera predecible y ordenada.

La normalización del flujo es vital para garantizar que la economía pueda operar sin restricciones innecesarias y que los actores económicos tengan la confianza de que sus inversiones y operaciones no se verán afectadas por fluctuaciones abruptas o medidas repentinas del gobierno. El punto hace hincapié en la regulación de los pagos de importaciones y, también, de otros movimientos cambiarios como el pago de utilidades.

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NORMALIZACIÓN DEL STOCK

Se refiere a la necesidad de regularizar y estabilizar los activos y pasivos financieros del Banco Central. Caputo explicó que este punto es crucial para asegurar que la economía tenga un balance sólido y sostenible entre sus activos y pasivos.

RELACIÓN RAZONABLE ENTRE RESERVAS INTERNACIONALES Y PASIVOS REMUNERADOS

Caputo explicó que esta medida es crucial para garantizar la estabilidad del sistema financiero y la capacidad del Banco Central para manejar sus obligaciones.

El ministro expresó: “Teníamos que tener una relación razonable entre reservas internacionales y pasivos remunerados, que se podrían resumir como sanear el balance del Banco Central.” Esta relación es vital para asegurar que el Banco Central tenga suficientes reservas para respaldar sus pasivos y evitar una crisis de confianza en la moneda nacional.

Caputo reconoció que este es el punto en el que más alejados están de donde deberían estar. Actualmente, se estima que la normalización en este aspecto ha alcanzado un 70% o 75%, pero todavía queda un largo camino por recorrer. Mantener una relación equilibrada entre reservas y pasivos es fundamental para poder levantar el cepo sin causar un colapso financiero.

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