Las nuevas medidas de Caputo que estabilizaron el dólar

El presidente del Banco Central, Luis Caputo, realiza su estreno en el cargo con un nuevo paquete de medidas tendiente a estabilizar la cotización del dólar luego de más de dos meses de volatilidad cambiaria.

---

Entre las novedades se encuentra la oferta de 400 millones de dólares para los bancos después de las 15, momento en que cierran las operaciones al público. Esta mecánica se reproducirá hasta el miércoles, cuando llegue una de las partidas del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Como reacción, la divisa comenzó a bajar. En el mercado mayorista, caía 90 centavos hacia las 11:15 del lunes. En los bancos, las bajas eran similares. En el Banco Nación, se vendía a $28,10 a media mañana.

1) Aumentar encajes

Los encajes bancarios aumentarán de manera escalonada en 5 puntos porcentuales para depósitos a la vista y a plazo. Es el dinero que los bancos deben mantener inmovilizado para cubrir eventuales retiros de dinero.

El BCRA estima que así sacará de circulación $100.000 millones de liquidez del sistema financiero. Pero además, los bancos podrán integrar ese efectivo mínimo con Bonos del Tesoro en pesos a tasa fija que se emitirán este mismo lunes y se liquidarán el jueves. Con esta deuda del Tesoro, el BCRA espara retirar ese monton de Lebac del mercado.

2) Venta de dólares

Los bancos deberán vender dólares, ya que la posición global neta positiva de moneda extranjera computada en saldos diarios cae del 10 a 5 por ciento del patrimonio. Tiempo atrás, el BCRA había elevado este límite de dólares que los bancos pueden tener en sus propios portafolios (es decir, no por cuenta de sus clientes), para contener la apreciación cambiaria. El mes pasado comenzó a recorrer el sentido contrario. Ahora profundizó ese camino.

3) Letes por Lebac

El BCRA flexibilizó requisitos para que las entidades financieras puedan adquirir Letras del Tesoro en dólares (Letes) en el mercado secundario. Además, podrán computarlas por encima de ese 5% admitido de posición global neta en moneda extranjera.

4) Licitaciones de divisas

El BCRA licitará dólares en el Mercado Abierto Electrónico. Será una nueva manera de intervenir en la cotización.

Abrirá subastas a las 15, luego del cierre del mercado. Las anunciará con al menos media hora de anticipación. Cada subasta permanecerá abierta durante quince minutos. Los bancos podrán plantear ahí qué cantidad de divisas quieren comprar y a qué precio. El BCRA otorgará los dólares a quienes hagan la propuesta más alta.

En otro comunicado, el BCRA informó a los bancos que licitará reservas durante este lunes y este martes. Serán hasta u$s400 millones. El mínimo que podrá licitar cada agente es u$s1 millón.

---