El negocio de las deudas impagas: empresas compran carteras por una fracción de su valor

Los números muestran una diferencia significativa entre el valor nominal de las deudas y el precio que pagan los compradores.

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Los balances de Naranja X permiten conocer un dato poco difundido sobre el mercado de las deudas impagas: cuánto pagan las empresas que adquieren las carteras de clientes que dejaron de cumplir con sus obligaciones.

Los números muestran una diferencia significativa entre el valor nominal de las deudas y el precio que pagan los compradores. En una de las operaciones informadas, EXI adquirió el 26 de febrero una cartera cuyo valor nominal ascendía a $1.161 millones. Por esos créditos pagó $53,4 millones, es decir, alrededor del 4,6% del monto original.

Un mes después se concretó otra operación. En ese caso, la cartera tenía deudas nominales por $396 millones y fue adquirida por aproximadamente $16 millones. A esto se sumó una tercera transacción en la que TFIN, identificada en el propio balance como “EXI GROUP”, compró créditos por $1.588 millones a cambio de $64,5 millones.

En conjunto, las tres operaciones involucraron carteras con un valor nominal de $3.145 millones. El precio abonado por los compradores fue de unos $134 millones, lo que representa aproximadamente 4,3% del monto total de las deudas. En otras palabras, se pagaron cerca de $4 por cada $100 de deuda nominal.

Qué compran las empresas

El mecanismo no consiste solamente en contratar a un estudio para que realice gestiones de cobro. En las operaciones mencionadas, las carteras son cedidas bajo la modalidad “sin recurso”.

Esto significa que el comprador adquiere los créditos y asume los riesgos y beneficios asociados a su recuperación. A partir de la cesión, la empresa pasa a tener derechos sobre esas obligaciones y busca recuperar el dinero adeudado.

El precio de compra refleja, entre otros factores, el riesgo de que una parte de los créditos nunca pueda ser recuperada. Por ese motivo, una cartera con deudas nominales por cientos o miles de millones de pesos puede venderse por una fracción de ese monto.

La diferencia entre el precio pagado y el dinero que eventualmente pueda recuperarse constituye uno de los elementos centrales del negocio. Sin embargo, el valor de compra de una cartera no permite determinar cuánto terminará pagando efectivamente cada deudor ni cuál será la rentabilidad final del comprador.

Crecen las denuncias por las cobranzas

El crecimiento de este mercado ocurre en un contexto de mayor endeudamiento de los hogares y de aumento de los reclamos vinculados con las prácticas de cobranza.

En distintos puntos del Gran Buenos Aires se multiplicaron las denuncias de consumidores que aseguran haber recibido llamados reiterados, mensajes intimidatorios o amenazas vinculadas con supuestos embargos. También existen casos en los que los contactos se extienden a familiares o lugares de trabajo de las personas endeudadas.

Fiscales bonaerenses reconocieron el crecimiento de las denuncias relacionadas con prácticas abusivas durante los procesos de cobranza y señalaron que se aplicaron sanciones y multas en determinados casos.

La situación pone el foco sobre un mercado que suele desarrollarse detrás de los balances de las entidades financieras: la compra y posterior recuperación de créditos en mora.

Con millones de pesos en deudas que cambian de manos por una fracción de su valor nominal, el interrogante que surge es cuánto dinero logra finalmente recuperar cada comprador y bajo qué condiciones se realiza el reclamo a las familias endeudadas.

El dato de las operaciones de Naranja X permite dimensionar el punto de partida: $3.145 millones en deudas nominales fueron transferidos por unos $134 millones. Lo que sucede después, entre la compra de la cartera y el cobro efectivo, es la otra parte de un negocio que mueve cifras millonarias.

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